水电交加（四）

YTLPOWR Q3FY07的营业额与净盈利年对年只起了区区的8%与0%。这季的净盈利如果加上了股票投资盈利的88.9m的话，相对去年同季其实是起了41%，因为投资盈利是一次过的收入，通常我都不会将它计算在本业的盈利里。 同时，YTLPOWR第一次宣布了3.75sen的第二次中期股息，这算是一个小小的惊喜。

来重看当初看好的理由：
一．很“稳”的公司与拥有稳定的收入，拥有国内外的政府合约。
二．高净盈利率，维持在20%以上。
三．拥有大量的现金。
四．高股息率。
五．公司积极购买回本身的股票。

投资的风险：
一．高债务，目前DE是2.5。
二．ESOS与不断的转换凭单。
三．公司业绩没有什么成长，这一季的净盈利如扣除掉一次过投资盈利的话，比起去年的同季是完全没有成长。

写于十月三日二零零七年